« Pour une Europe plus forte et plus résiliente » — le plus grand plan de relance jamais mis en œuvre dans l'UE : un nouveau modèle de croissance fondé sur une économie propre, innovante et inclusive, et la souveraineté numérique. Le programme atteint sa ligne d'arrivée : échéance finale fin 2026.
Réponse commune à une crise sans précédent : mutualiser la dette pour transformer l'économie européenne, pas seulement la réparer.
Face au choc COVID, l'UE a fait pour la première fois ce qu'elle refusait depuis 60 ans : emprunter massivement en commun, au nom des 27, pour financer la relance. La vision n'est pas un plan de dépense mais un nouveau modèle de croissance — propre, innovant, inclusif, numériquement souverain — où chaque plan national conditionne l'argent à des réformes et des jalons vérifiés.
287 Md€ alloués — réductions GES estimées 1,5 % des émissions UE + 1,4 % via réformes
140 Md€ investis — chaque € investi ≈ 1,50 € de production d'ici 2030
Croissance durable et inclusive, compétitivité, R&I
Cohésion sociale et territoriale — rattrapage des régions
Résilience économique, sociale, institutionnelle
Enfants, jeunes, éducation et compétences
Un instrument-cœur (la FRR, ~80 % de l'enveloppe) entouré de programmes renforcés — et un financement innovant par la dette commune.
723,8 Md€ initiaux : subventions (plafond révisé ~360 Md€) + prêts (213 Md€ demandés sur 385 disponibles). 27/27 plans adoptés, dont REPowerEU intégré (+20 Md€ subventions).
ReactEU 50,6 · InvestEU 6,1 · Horizon Europe 5,4 · développement rural 8,1 · rescEU 1,9 · Fonds transition juste 10 (Md€, base 2018 pour certains).
Jusqu'à 634 Md€ levés sur les marchés 2021-2026, garantis par le budget (headroom +0,6 pt RNB jusqu'à 2058). Jusqu'à 30 % en obligations vertes — plus grand programme mondial de green bonds (84,3 Md€ émis).
| Pays | Réalisation citée | Secteur |
|---|---|---|
| Espagne | Réforme marché du travail : emploi total +3 % en 2023 | Réformes |
| France | Dernier versement positif 29/09 — 40,3 Md€ reçus au total (allocation 194 Md€, prêts non tirés) | Palette complète |
| Belgique | Demande finale validée 25/09 (1,4 Md€) — plan ~4,5-5,9 Md€, crèches, rénovation, numérique | Cohésion |
| Estonie | 10 services numérisés pour événements de vie | Numérique |
| Italie | Réforme du système judiciaire — plus grand bénéficiaire (~194 Md€) | Réformes |
| Tchéquie · Pologne | ≥500 kt CO₂/an économisées · réformes ≈ 4 % des émissions 2021 | Vert |
Où en est l'argent au 9 octobre 2026 — décaissements, dette, et la facture à venir.
| Poste | Montant | Détail |
|---|---|---|
| Enveloppe NGEU | 806,9 Md€ | Plafond 2021, prix courants — dont 723,8 pour la seule FRR |
| FRR — subventions | ~360 Md€ | 338 emprunt + 20 REPowerEU (SEQ) + 2 BAR — souscrites à ~100 % |
| FRR — prêts | 213 Md€ | demandés sur 385 disponibles — l'Italie n'a pas tout tiré, la France rien |
| Dette émise | ≤ 634 Md€ | ~849 Md€ de EU-Bonds cumulés sept. 2026 (tous programmes) ; 2026 = dernière année d'émission NGEU |
| Green bonds | 84,3 Md€ | plus grand programme mondial (cible initiale ~250) |
| Remboursement | 2028 → 2058 | prêts remboursés par les États emprunteurs ; subventions par le budget UE (+0,6 pt RNB de marge jusqu'à 2058) |
| Coût de la dette | ~93 Md€ | intérêts projetés 2028-2034 (≈222 Md€ cumulés à 2058 — projections, non facturées) |
Chronologie du programme — et la question d'après : qui succède à l'emprunt commun ?
« Paquet » historique : 750 Md€ (2018) = 1ᵉʳ emprunt commun massif. Règlement FRR adopté en décembre (2020/2094).
Levées UE-Bonds (dont green bonds), préfinancement 13 %, premières demandes de paiement. Obligation d'engager les fonds jusqu'à fin 2023.
Réponse à la crise énergétique : +20 Md€ de subventions FRR (ventes de quotas ETS + Fonds Innovation) intégrés aux plans nationaux.
650 Md€ engagés fin 2024 ; révisions des plans (France, Italie…) ; proposition Commission du CFP 2028-2034 le 16 juillet 2025 (~1 730 Md€, dont Fonds européen de compétitivité 234 Md€ fusionnant 14 programmes) ; ReArm/SAFE adopté mai 2025 (150 Md€ prêts défense).
Échéance finale des jalons (31/08) ; les 27 États soumettent leurs demandes finales avant le 30/09. France : 5ᵉ et dernière demande validée le 29/09. Belgique : le 25/09 (1,4 Md€).
5ᵉ rapport annuel : 450 Md€ versés, 32 demandes finales (123 Md€) en évaluation — clôture légale le 31/12/2026 : au-delà, plus de fenêtre de correction → pertes permanentes possibles pour les retardataires. Cour des comptes (08/10) alerte sur la dette. Fin des émissions NGEU.
Remboursement du capital étalé sur 30 ans ; intérêts (~93 Md€ sur 2028-2034) portés par le budget UE via la marge de ressources propres.
| Dossier | État | Enjeu |
|---|---|---|
| CFP 2028-2034 | phase décisive | Proposition ~1 730 Md€ (1,30 % RNB) ; boîte de négociation irlandaise le 10/10, Conseil européen 15-16 octobre 2026 — accord visé décembre 2026 (Euronews : deadlock) |
| Fonds européen de compétitivité | position Conseil 16/06 | 234 Md€ (fusionne 14 programmes, Horizon intégré ~175 → 409 Md€) — héritier direct de la logique NGEU |
| ReArm / SAFE | adopté 05/2025 | 150 Md€ de prêts communs défense, 19 États souscripteurs — le réarmement réutilise le modèle d'emprunt NGEU |
| Parlement européen | +10 % exigé | Déclaration 02/10 : budget plus ambitieux, 1,27 % RNB hors dette NGEU |
| Dette NGEU | structurel | Cour des comptes 08/10 : dette UE ×8 en 5 ans (739 Md€, ~1 000 Md€ en 2027) — « risque de manque significatif » sans nouvelles ressources propres ; ~24 Md€/an engagés à partir de 2028 |